엔화, 지금 당장 팔지 말아야 할 이유 8가지

오늘의 요약©

 

엔저 효과로 몇 년 간 사모아 놓은 엔화를 팔아야 할지 더 모아놓와야 할지, 아님 관망을 더 해야 할지 고민이 많습니다. 이전 글 "엔화 팔아야 할 8가지 이유"를 작성하면서 갖고 있는 엔화를 어느 정도 처분했지만 여러 경로로 확인해 보니 아직 시기상조(팔기에는)라는 의견도 제법 보였습니다. 따라서 이번 글에서는 엔화를 지금 당장 팔지 말아야 할 이유에 대해 몇 자 적어보겠습니다. 

 

🚨투자 유의사항: 본 글은 투자 참고용 정보로 제공되며, 특정 자산의 매수 또는 매도를 권장하는 것이 아닙니다. 환율 시장은 변동성이 크므로, 투자 결정 및 매수·매도 판단은 전적으로 투자자의 책임 하에 이루어져야 합니다. 반드시 시장 흐름을 분석하고 전문가의 조언을 참고한 후 신중한 결정을 내리시기 바랍니다.

 

1. 일본은행(BOJ)의 추가 금리 인상 가능성

일본은행은 2024년 7월 기준금리를 0.25%로 인상한 데 이어, 물가 상승(소비자물가 3.4%)과 엔저 부담을 줄이기 위해 추가 금리 인상을 검토 중입니다. 우에다 가즈오 총재는 "물가 목표 달성 시 금리 인상 가능성"을 언급하며 매파적 입장을 보였습니다. 금리 인상은 엔화 강세를 유발할 가능성이 높아 보유 가치를 높입니다.

2. 미국 금리 인하와 미·일 금리 차 축소

미국 연준은 2024년 12월 기준금리를 4.50%로 인하하며 추가 인하 가능성을 시사했습니다. 반면 일본 국채 10년물 금리는 1.5%로, 미·일 금리 차는 4%에서 2.7%로 줄었습니다. 금리 차 축소는 달러 약세와 엔화 강세를 부추기므로, 엔화 보유가 유리해질 수 있습니다.

 

3. 엔화 강세 흐름의 지속성

2024년 말부터 엔화는 약세(100엔당 900원)에서 강세(990원)로 전환되었습니다. 일본의 장기 약세 흐름이 끝나고, 최근 반등세가 이어지고 있다는 분석이 지배적입니다. 원/엔 환율은 2025년 하반기까지 1000원대를 넘어설 가능성이 높아 보유 시 환차익을 기대할 수 있습니다.

 

4. 트럼프 2기 정책의 불확실성

도널드 트럼프의 관세전쟁과 보호무역 정책은 글로벌 경제 변동성을 키우고 있습니다. 이는 달러 가치에 하방 압력을 줄 수 있으며, 상대적으로 엔화의 안전자산 수요를 높일 가능성이 있습니다. 불확실성이 큰 시기에는 엔화를 보유하는 것이 리스크 헤지로 작용할 수 있습니다.

 

5. 일본 경제의 실질 성장률 회복 조짐

2024년 4분기 일본의 실질 성장률은 0.6%로 소폭 하락했지만, 물가 상승과 임금 증가가 대기업의 순이익을 늘리고 있습니다. 일본 정부와 BOJ는 엔저를 활용해 임금 상승→소비 증가→경제 활성화를 기대하고 있으며, 이는 엔화 가치를 지탱할 수 있습니다.

 

6. 엔캐리 트레이드 청산 완화

과거 엔저 시기(2023년 100엔당 800원대) 엔캐리 트레이드(엔화 차입 후 고금리 통화 투자)가 성행했으나, 일본 금리 인상으로 청산 우려가 줄어들었습니다. 글로벌 증시가 안정화되면서 엔화로의 자금 유입이 증가하고 있어, 보유 전략이 유리합니다.

 

7. 원화 약세 가능성

한국은 2025년 GDP 성장률이 2%로 하향 조정(ADB 전망)되며, 정치적 혼란(탄핵 정국, 비상계엄 논란)으로 원화 약세 압력이 커지고 있습니다. 원/달러 환율이 1466~1553원 수준으로 상승 중이므로, 상대적으로 엔화가 더 안정적 자산으로 보일 수 있습니다.

 

8. 장기적 환차익 기대

과거 외환위기(1997년) 이후 엔화는 100엔당 600원대에서 1200원대까지 상승한 전례가 있습니다. 현재 990원 수준은 역사적 고점 대비 낮은 편이므로, 장기적으로 1100~1200원대 회복 가능성을 고려하면 보유가 유리합니다.

 

실무 팁

• 투자 전략: 엔화 ETF(예: TIGER 일본엔선물 ETF)나 엔화 예금을 활용해 환차익을 노려보세요.
• 리스크 관리: 일본 경제 지표(물가, 금리)와 한국 정치 상황을 주기적으로 확인하며 변동성에 대비하세요.

엔화는 현재 강세 흐름과 금리 인상 기대감으로 보유 가치가 높아지고 있습니다. 원화 약세와 글로벌 불확실성을 고려할 때, 지금 엔화를 팔기보다는 장기적 환차익을 노리는 전략이 유리해 보입니다. 더 궁금한 점이 있다면 댓글로 문의해 주세요!

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엔화 팔지 말아야 할 이유 정리

• 엔화 강세 흐름: 2025년 3월 기준 원/엔 환율이 990원으로 최근 9% 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 일본은행의 금리 인상과 미·일 금리 차 축소는 엔화 가치를 더 높일 가능성이 높습니다.
• 원화 약세 압력: 한국의 정치적 불확실성과 저성장(2% GDP 전망)이 원화를 약화시키고 있어, 상대적으로 엔화가 안전자산으로 보입니다.
• 글로벌 요인: 트럼프 정책과 미국 금리 인하 가능성은 달러 약세를 유발할 수 있으며, 이는 엔화 강세를 지지할 수 있습니다.
• 비판적 관점: 일부 전문가는 엔화 강세가 일시적 "시장 착시"라고 보지만, 이는 일본 경제 체력보다는 금리와 정책 기대감에 기인한 것으로, 중단기적으로 강세 흐름이 지속될 가능성이 더 높습니다.

 

한계 및 주의점

• 환율은 예측 불가능한 요소(예: 갑작스러운 금리 동결, 글로벌 위기)가 많으므로, 장기 보유 시에도 리스크 관리가 필수입니다.
• 일본의 높은 부채(1236조 엔)는 급격한 금리 인상을 제한할 수 있어, 엔화 상승폭이 둔화될 가능성도 고려해야 합니다.

 

 

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